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Al explicar lo que es en palabras sencillas, podemos decir que los derivados son un valor sobre un valor. En la base del término está la palabra en inglés derivative, que se traduce literalmente como función derivada.
Los derivados se consideran instrumentos secundarios. Los instrumentos financieros secundarios o derivados son estos tipos de contratos que se basan en el activo subyacente (primario).
La base de un derivado puede ser prácticamente cualquier producto (petróleo, metales preciosos y no ferrosos, productos agrícolas y químicos), monedas de diferentes países, acciones comunes, bonos, índices bursátiles, índices de canastas de productos básicos y otros instrumentos. Los derivados se utilizan incluso para otros derivados, como las opciones de futuros.
Es decir, los derivados son valores que dan a su titular el derecho a recibir otro tipo de activos después de un determinado periodo de tiempo. El precio y los requisitos de estos documentos financieros dependen de los parámetros del activo subyacente. El mercado de derivados tiene mucho en común con el mercado de valores y se basan en los mismos principios y reglas, aunque tiene sus propias características.
Características de instrumentos financieros derivados
Los instrumentos financieros derivados tienen ciertas características: vigencia, productividad y capacidad de utilizar el efecto del apalancamiento financiero.
La vigencia radica en la lejanía del momento de la transacción.
La productividad del derivado es la siguiente: el valor del resultado financiero de la operación depende de las variaciones del activo subyacente o del tamaño del parámetro subyacente. Los ingresos de las operaciones de futuros son la diferencia entre el valor del contrato y el valor actual del activo en el mercado al contado.
El efecto de apalancamiento es la capacidad de generar beneficios con una inversión menor que en el mercado de los activos subyacentes del mercado. Un derivado se basa en una materia prima, un valor, un tipo de interés o una divisa.
Tipos de contrato que comprenden los instrumentos financieros derivados
Los instrumentos financieros derivados incluyen:
- Futuros
- A plazo
- Opciones
- Intercambios
Las opciones y los futuros son derivados cotizados, mientras que los forwards y los swaps son derivados OTC (Over The Counter).
Futuros
Un contrato de futuros es un acuerdo de intercambio especial que obliga a su titular a vender o comprar una mercancía en el futuro. El contrato especifica el tipo de mercancía, su cantidad y un precio concreto.
Para vender el activo a precio de mercado rápidamente, para cada uno de los activos subyacentes se establecen por separado las condiciones de entrega, por ejemplo, la hora y el lugar. Por lo tanto, los participantes en los mercados secundarios encuentran rápida y fácilmente tanto compradores como vendedores.
Para no ser rechazado por uno de los participantes en la transacción, se prevé obtener una prenda de ellos. El objetivo de este instrumento es minimizar el riesgo y asegurar los beneficios. También los futuros sirven como garantía de entrega. Estos derivados no suelen tener la obligación de entregar bienes reales.
A plazo
A plazo o también conocido como forward es un contrato de compra y venta de uno de los activos subyacentes en una fecha próxima a un precio específico. Se negocia en el mercado extrabursátil y puede establecerse sobre una base contractual. Cabe destacar que, a diferencia de los futuros, los forwards no imponen ninguna norma al activo.
Es el más sencillo de los instrumentos financieros derivados. Se caracteriza por la ejecución vinculante, la definición clara de las obligaciones de todas las partes. Los contratos a plazo no están sujetos a ninguna norma específica.
Opción
La opción es un contrato que solo da el derecho, pero no la obligación, de que el comprador compre o venda un activo subyacente específico en un momento y a un precio determinados. Se proporciona una prima al vendedor. Para escribir una opción, hay que conocer algunos términos:
- Opción de compra: derecho de compra
- Opción de venta: derecho a vender
- Escritor: el vendedor
- Fecha de caducidad: fecha de venta
- Precio de ejercicio: valor del activo
Intercambio
El intercambio o también llamado swap es un contrato de permuta, o más bien un conjunto de contratos a plazo en el que las obligaciones aparecen periódicamente. Esencialmente, se trata de una prórroga de una transacción abierta durante la noche. El resultado de un swap es una comisión devengada o cargada. Este tipo de operaciones son populares en las transacciones a medio y largo plazo. Los intercambios no se cobran durante el día.
Los días laborables, a primera hora de la mañana, se recalculan todas las operaciones abiertas. Se produce mediante su cierre y reapertura. El canje posterior se aplica al tipo de refinanciación vigente. El tipo de interés mínimo se da para combinaciones como el dólar y el euro. El swap de tipos de interés se acumula cada día.
Los instrumentos financieros derivados son aquellos tipos de contrato que se fundamentan en el activo subyacente. Algunos de sus atributos son la vigencia, productividad y capacidad de utilizar el efecto del apalancamiento financiero. Además, están conformados por cuatro tipos de contratos: futuros, a plazo, opción e intercambio.
Importancia de los instrumentos financieros derivados
La importancia de los instrumentos financieros derivados radica en que permiten a los participantes del mercado financiero gestionar sus riesgos de manera más efectiva. Por ejemplo, una empresa que exporta sus productos puede utilizar derivados para protegerse de las fluctuaciones de los tipos de cambio. De esta manera, la empresa puede asegurar que sus ingresos no se vean afectados por los cambios en el valor de la moneda.
Los derivados también se utilizan para especular sobre los precios de los activos. Los especuladores compran o venden derivados con la esperanza de obtener ganancias si los precios de los activos subyacentes se mueven en la dirección deseada.
Finalmente, los derivados se utilizan para apalancar las posiciones. El apalancamiento es el uso de capital prestado para aumentar las ganancias o pérdidas potenciales. Los derivados permiten a los inversores apalancar sus posiciones sin tener que depositar todo el capital necesario para realizar la operación.
En resumen, los instrumentos financieros derivados son herramientas importantes que permiten a los participantes del mercado financiero gestionar sus riesgos, especular sobre los precios de los activos o apalancar sus posiciones.
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